L’impact de Covid-19 et du conflit Russie/Ukraine sur le financement du commerce en Afrique subsaharienne
Lorsque Covid-19 a frappé l’Afrique, une forte diminution du commerce mondial a été suivie d’une contraction rapide de la production économique. Le Fonds monétaire international (FMI) a déclaré dans son rapport que l’économie mondiale s’était contractée d’environ 3,5 %, ce qui est pire que la crise financière mondiale de 2007-2008. L’enquête révèle que, même avant la pandémie, l’Afrique souffrait « d’une baisse de la demande chinoise pour les produits de base africains », les pays exportateurs de pétrole étant particulièrement touchés, sans compter l’impact de la guerre des prix du pétrole entre la Russie et l’Arabie saoudite.
L’Afrique subsaharienne (ASS) est sur la voie de la reprise après l’impact de la pandémie de Covid-19 survenue fin 2019 / début 2020. Cependant, la reprise a été perturbée par le récent conflit entre la Russie et l’Ukraine, qui a entraîné des perturbations dans le commerce mondial et la chaîne d’approvisionnement, principalement dans les secteurs de l’agriculture, des engrais et de l’énergie. Ces perturbations ont été largement attribuées aux sanctions commerciales imposées à la Russie, qui ont eu un impact sur l’approvisionnement en produits de base du reste du monde. Les pays d’Afrique subsaharienne, importateurs nets de pétrole et de denrées alimentaires, ont été largement touchés par ces sanctions. Il est bien connu que la Russie est le troisième producteur mondial de pétrole et l’un des principaux exportateurs mondiaux de blé. Les sanctions ont entraîné une hausse persistante des prix des principaux produits de base tels que le pétrole et les denrées alimentaires dans le monde entier, créant une pression inflationniste et menaçant la croissance économique de l’Afrique subsaharienne. Toutefois, les pays exportateurs de pétrole et d’autres produits de base pourraient également bénéficier de la hausse des prix des produits de base exportés dans le contexte actuel.
Le déficit de financement du commerce en Afrique subsaharienne
Le déficit de financement du commerce en Afrique entrave la croissance du commerce international et de la finance africaine. Ce déficit a été largement attribué au retrait des grandes banques internationales du secteur des services financiers en Afrique, qui a commencé à se matérialiser bien avant que la pandémie de Covid-19 n’apparaisse au grand jour. « L’offre de services de financement du commerce, qui soutient plus de 80 % des flux commerciaux mondiaux chaque année, a été l’une des principales contraintes à la croissance du commerce africain », indique le rapport du FMI.
L’Afrique échange 1,1 trillion de dollars par an et les banques n’intermédient que 40 % de ces flux, alors qu’elles devraient en intermédier près de 80 %. Après la pandémie, de nombreuses banques africaines ont enregistré des baisses de leurs actifs étrangers nets et de nombreuses grandes banques et financiers internationaux ont annulé ou réduit les limites de leurs lignes de crédit pour les banques africaines. Bien que les banques aient réagi en augmentant les transactions numériques et leur capacité de financement du commerce, des « problèmes systémiques » globaux sont apparus, notamment des contrôles réglementaires plus stricts et la difficulté d’accéder à des devises étrangères en quantité suffisante, selon le rapport. Cité dans le rapport, le FMI a déclaré que « la prédominance du dollar américain (USD) dans le commerce et la finance est susceptible d’amplifier l’impact de la crise de la Covid-19 ». Le rapport souligne également l’augmentation de la demande de financement du commerce à la suite de la crise Covid-19, qui s’est accompagnée d’un effondrement des lettres de crédit et des opérations bancaires. L’Afrique australe et l’Afrique de l’Ouest, en particulier, ont enregistré la plus forte augmentation de la demande de financement du commerce, bien que, malheureusement, les banques nationales, étrangères et privées soient devenues réticentes.
Les solutions de financement du commerce proposées par des banques telles que Bank One sont essentielles pour répondre aux besoins croissants en fonds de roulement des importateurs de l’Afrique subsaharienne en raison de l’inflation du pétrole et des denrées alimentaires alimentée par les défis déjà soulignés ci-dessus. Les instruments financiers tels que les lettres de crédit (LC), les lettres de crédit stand-by (SBLC), les avances commerciales, permettent aux entreprises telles que les importateurs et les exportateurs d’acheter et de vendre des marchandises plus facilement. Ces instruments se sont avérés utiles tout au long de la pandémie. Ils ont été et sont toujours des outils efficaces permettant aux importateurs et aux exportateurs d’accéder aux capitaux, d’assurer la continuité des activités et de garantir le paiement des contreparties commerciales malgré les incertitudes liées à la pandémie.
Les solutions de financement du commerce et de la chaîne d’approvisionnement ont joué un rôle clé pendant la crise, non seulement en soutenant les initiatives de développement dans toute l’Afrique subsaharienne, mais aussi en fournissant des liquidités aux économies locales et en facilitant le commerce international. Le financement du commerce est de plus en plus accessible aux entreprises commerciales et aux petites et moyennes entreprises de l’Afrique subsaharienne. Ces dernières sont vitales pour les chaînes d’approvisionnement mondiales et les solutions de financement du commerce, telles que le financement de la chaîne d’approvisionnement soutenu par une technologie sophistiquée, aident davantage d’entreprises de la chaîne d’approvisionnement à accéder à la liquidité du financement du commerce en accélérant les flux de trésorerie et en comblant le déficit de fonds de roulement.
Les banques de l’Afrique subsaharienne se sont retrouvées en position d’augmenter les taux d’intérêt en raison de la décision de la Federal Reserve Bank de poursuivre l’augmentation des taux d’intérêt pour freiner l’inflation et des défis de la chaîne d’approvisionnement associés au conflit russo-ukrainien et aux fermetures d’usines chinoises. La plupart des entreprises africaines sont confrontées à un problème croissant d’accès aux liquidités en dollars américains pour faciliter leurs obligations de paiement des importations. Les économies émergentes, y compris celles de l’Afrique subsaharienne, sont confrontées à d’énormes coûts de service de la dette, d’où une pression accrue sur les liquidités en dollars, car ces pays n’exportent pas suffisamment en dollars pour couvrir leurs besoins d’importation.
En conséquence, les entreprises ont du mal à accéder aux crédits de financement du commerce et aux devises étrangères, et les banques se retrouvent dans une situation d’accès limité aux dollars et de coût excessif des fonds en raison des exigences réglementaires en matière de capital et des frais généraux liés aux liquidités. Les banques telles que Bank One, stratégiquement positionnées dans le centre financier international de Maurice, ont accès à d’importantes liquidités en dollars qui peuvent être déployées de manière compétitive en Afrique subsaharienne pour répondre aux défis de la liquidité en dollars et offrir un accès au financement du commerce à leurs clients.
Les pressions inflationnistes imposées aux produits de base tels que le pétrole, les engrais, le blé et les denrées alimentaires ont créé davantage de besoins en fonds de roulement pour les importateurs basés en Afrique subsaharienne, car ils ont besoin de plus de lignes de financement du commerce auprès de leurs banques pour soutenir leurs importations de ces produits de base essentiels. Chez Bank One, nous sommes bien placés pour offrir des lignes de crédit pour le financement du commerce afin de répondre aux besoins commerciaux de ces économies.
La voie à suivre pour l’offre de financement du commerce en Afrique subsaharienne :
Les banques centrales et les régulateurs des marchés de capitaux doivent adopter une approche proactive pour collaborer avec le secteur bancaire et créer de nouvelles solutions de liquidité pour le financement du commerce en impliquant d’autres acteurs tels que les sociétés d’investissement privées et les fonds d’actions.
Il est nécessaire d’accroître les relations de correspondance bancaire pour tirer parti des opportunités de croissance et de l’expansion de la demande. Il est également nécessaire de renforcer l’engagement entre les banques centrales et les agences multilatérales afin d’explorer de nouvelles capacités de financement du commerce et d’améliorer les relations entre les gouvernements et les institutions de financement du développement (IFD).
L’adoption du financement numérique du commerce par les banques en Afrique subsaharienne peut également contribuer à résoudre le problème du déficit de financement du commerce. Elles peuvent améliorer l’accès au crédit commercial en élargissant les offres traditionnelles de financement du commerce aux entreprises les plus importantes qui n’y ont pas accès en raison d’une disponibilité insuffisante de garanties.
Enfin, un autre moyen de combler le fossé serait de stimuler les flux commerciaux transfrontaliers en Afrique et la seule façon de le faire est de lancer l’initiative de la zone de libre-échange continentale africaine (AfCFTA). Afreximbank estime que cette initiative peut rassembler un marché de 3 000 milliards d’USD et contribuer à réunir plus de 84 milliards d’USD d’exportations africaines inexploitées. La mise en œuvre de l’AfCFTA contribuera à améliorer le commerce intra-africain de plus de 50 % et, par conséquent, à soutenir la chaîne d’approvisionnement du financement du commerce parmi les banques nationales et à attirer davantage de banques correspondantes pour soutenir les flux commerciaux de l’Afrique dans l’arène du commerce international et national.
Cependant, une mise en œuvre collective de l’AfCFTA est cruciale pour atteindre le succès mentionné ci-dessus, car elle nécessite un effort collectif pour lancer et coordonner le processus de mise en œuvre par les États membres qui ont ratifié l’initiative. Il est également important de noter que les flux de capitaux ont commencé à revenir progressivement dans certains pays d’Afrique subsaharienne où les régulateurs ont été proactifs pour intervenir et soutenir les secteurs cruciaux pour les économies, tels que les importations de pétrole et de denrées alimentaires.
Par Gerald Ndosi, chef de la couverture commerciale
